Ослабление рубля почти не изменит потребительские привычки россиян, полагают в Центре развития Высшей школы экономики (ЦР ВШЭ): доля импортных товаров в структуре потребления не изменится. Россияне станут реже ездить за границу, но при этом увеличат долю валютных сбережений, полагают эксперты ЦР.
Как пишут Ведомести, по итогам 2014 г. рубль может ослабеть к бивалютной корзине на 20%, или на 8 руб., полагают в ЦР; 3 руб. он уже потерял за январь. Давление на рубль сохранится из-за ухудшения платежного баланса: профицит счета текущих операций продолжит сокращаться, а спрос на валюту (т. е. отток капитала) — расти. До начала 2013 г. профицит текущего счета превышал отток капитала, но с прошлого года соотношение изменилось, причем разрыв растет: к началу 2014 г. дефицит валюты достиг $30 млрд, а концу года при прочих равных может возрасти до $70-80 млрд, подсчитал Сергей Пухов из ЦР.
Консенсус-прогноз 24 опрошенных ЦР экспертов — 35,1 руб./$ к концу 2014 г., т. е. примерно на текущем уровне. Но если сбудется прогноз ЦР о 20%-ном ослаблении рубля — до 37 руб./$, это добавит к инфляции-2014 до 2 процентных пунктов, что превышает намеченные Центробанком ориентиры (5% плюс-минус 1,5 п. п.), замечает Николай Кондрашов из ЦР: «Получается, весь ресурс гибкости будет исчерпан действием всего лишь одного фактора — девальвации. А ведь к этому вполне может добавиться неурожай».
Инфляция, в свою очередь, съест часть роста реальных доходов: с 3,1% (прогноз Минэкономразвития) он сократится до 2-2,5%, подсчитала Наталья Акиндинова из ЦР. На ослабление курса население отреагирует увеличением покупок валюты: по расчетам ЦР, в 2013 г. население купило $3 млрд и сейчас у него на руках порядка $10 млрд — больше, чем в докризисном 2008 году, но намного меньше, чем в кризисном 2009 году (около $40 млрд). За 2014 г. население может приобрести еще около $5-10 млрд, прогнозирует Пухов.
А вот к сколько-нибудь заметному импортозамещению девальвация не приведет. Доля импорта в товарообороте розницы с докризисного пика в 47% упала в 2009 г. до 41%, в последние два года находится на уровне в 44% и примерно на этом же уровне и останется по итогам нынешнего года.
В 2009 г. было падение доходов, реальный товарооборот упал на 6%, при девальвации в 16% розница сохранит реальный рост на 3% (при прогнозируемом номинальном росте на 9-11%), отмечает Акиндинова: «Импорт сильнее реагирует на изменение спроса, а не на девальвацию, а так как рост доходов продолжится, удорожание импорта на 16% может привести к снижению объема покупок импорта на 2-3%, что практически не повлияет ни на его долю в потреблении, ни на импортозамещение».
Ранее по теме:
* Рубль пока не может продолжить рост без помощи ЦБ
* Евро упал ниже 47 рубля впервые с 24 января доллар уже ниже 35 рублей